2021年中國重卡行業(yè)龍頭企業(yè)對比:解放、東風(fēng)、重汽 誰(shuí)占據行業(yè)領(lǐng)先位置?
重卡行業(yè)主要上市公司：目前國內重卡行業(yè)的上市公司主要有一汽解放(000800)、中國重汽(000951、03808.HK)、福田汽車(chē)(600166)、江淮汽車(chē)(600418)、江鈴汽車(chē)(000550)、漢馬科技(600375)、航天科技(000901)、比亞迪(002594、01211.HK)等。
本文核心數據：企業(yè)市場(chǎng)份額、市場(chǎng)集中度、重卡企業(yè)銷(xiāo)量、重卡企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量、不同車(chē)型市場(chǎng)份額
1、重卡龍頭企業(yè)業(yè)務(wù)布局對比
重卡行業(yè)龍頭企業(yè)們作為重資產(chǎn)的制造企業(yè)，較為重視自身的融資能力，下面所列的龍頭企業(yè)中除陜汽重卡未上市外，其余企業(yè)均已上市。從銷(xiāo)量上分析，一汽解放、東風(fēng)汽車(chē)、中國重汽處于第一陣營(yíng)，陜汽重卡和福田汽車(chē)處于第二陣營(yíng)。在產(chǎn)品的側重點(diǎn)方面，各企業(yè)均有各自的戰略陣地，如一汽解放主要以半掛牽引車(chē)和重卡底盤(pán)為主，東風(fēng)汽車(chē)以重卡底盤(pán)和重卡整車(chē)為主。
由于近幾年國家對于環(huán)保和碳排放的重視，各大企業(yè)均在新能源重卡業(yè)務(wù)方面有布局，但整體來(lái)看除天然氣重卡外，其余新能源重卡的銷(xiāo)量相對較少。
圖表一：中國重卡行業(yè)龍頭企業(yè)重卡業(yè)務(wù)布局(來(lái)源:其他)
| 指標 | 一汽解放 | 東風(fēng)汽車(chē) | 中國重汽 | 陜汽重卡 | 福田汽車(chē) |
| 成立時(shí)間 | 1997/6/10 | 2001/5/18 | 1998/9/28 | 1989/11/18 | 1996/8/28 |
| 上市時(shí)間 | 1997/6/18 | 2005/12/7 | 1999/11/25 | / | 1998/6/2 |
| 2020年重卡銷(xiāo)量 | 376389 | 310916 | 293716 | 231203 | 147434 |
| 優(yōu)勢車(chē)型 | 半掛牽引車(chē)、重卡底盤(pán) | 重卡底盤(pán)、重卡整車(chē) | 半掛牽引車(chē)、重卡整車(chē) | 半掛牽引車(chē) | 重卡整車(chē) |
| 新能源重卡布局 | √ | √ | √ | √ | √ |
注：1)2020年3月25日，一汽集團完成橫向整合，原一汽轎車(chē)重組置入一汽解放資產(chǎn)，重組后更名一汽解放。
2)東風(fēng)汽車(chē)為商用車(chē)業(yè)務(wù)在香港上市，將重卡業(yè)務(wù)置入東風(fēng)汽車(chē)集團股份有限公司，東風(fēng)汽車(chē)集團有限公司成立時(shí)間為1991年6月25日。
2、重卡業(yè)務(wù)布局及運營(yíng)現狀：一汽解放產(chǎn)銷(xiāo)量領(lǐng)先
從重卡的產(chǎn)量方面來(lái)看，一汽解放處于首位，2020年全年產(chǎn)量為39.47萬(wàn)輛，超出第二位的東風(fēng)汽車(chē)的31.31萬(wàn)約26%。第三位的中國重汽的產(chǎn)量與東風(fēng)汽車(chē)基本處于同一水平，產(chǎn)量為30.33萬(wàn)輛。陜汽重卡2020年的產(chǎn)量為23.81萬(wàn)輛，較前三名有一定差距。福田汽車(chē)處于龍頭企業(yè)隊伍的尾部，產(chǎn)量?jì)H為15.08萬(wàn)輛。
圖表二：2020年中國卡車(chē)行業(yè)龍頭企業(yè)重卡產(chǎn)量對比(單位：輛)
從銷(xiāo)量方面看，排位與產(chǎn)量排位一致。一汽解放同樣處于領(lǐng)先地位，2020年全年銷(xiāo)量為37.64萬(wàn)輛。第二位的東風(fēng)汽車(chē)，2020年全年銷(xiāo)量為31.09萬(wàn)輛。其次為中國重汽、陜汽重卡和福田汽車(chē)，銷(xiāo)量依次為29.37萬(wàn)輛、223.12萬(wàn)輛和14.74萬(wàn)輛。
圖表三：2020年中國卡車(chē)行業(yè)龍頭企業(yè)重卡銷(xiāo)量對比(單位：輛)
從產(chǎn)銷(xiāo)率來(lái)看，這些企業(yè)都處于滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)的狀態(tài)。其中東風(fēng)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)率最低為101%，最高一汽解放，產(chǎn)銷(xiāo)率為105%。2020年，我國的重卡行業(yè)景氣度較高，重卡企業(yè)在產(chǎn)銷(xiāo)方面都充分的利用了現有的產(chǎn)能，基本都處于少量存貨的狀態(tài)。
圖表四：2020年中國卡車(chē)行業(yè)龍頭企業(yè)重卡產(chǎn)銷(xiāo)率對比(單位:%)
從具體重車(chē)型來(lái)看，中國重汽在重卡整車(chē)市場(chǎng)中占據優(yōu)勢地位，市場(chǎng)份額為22.8%；在重卡底盤(pán)市場(chǎng)中，東風(fēng)汽車(chē)接棒成為領(lǐng)先企業(yè)，市場(chǎng)份額為35.1%，其次為中國一汽，市場(chǎng)份額為28%；一汽解放則在半掛牽引車(chē)領(lǐng)域取得優(yōu)勢，市場(chǎng)份額為27.9%。
3、重卡業(yè)務(wù)業(yè)績(jì)對比：一汽解放營(yíng)收最高，但東風(fēng)汽車(chē)凈利潤占優(yōu)
從營(yíng)收規模來(lái)看，2020年，我國重卡行業(yè)的龍頭企業(yè)整體營(yíng)收規模均在500億元以上，其中一汽解放營(yíng)收最高，到達了1136.8億元，其次為東風(fēng)汽車(chē)，營(yíng)收為1079.6億元。福田汽車(chē)排名靠后，營(yíng)收規模為577.7億元。
從凈利潤的角度來(lái)看，2020年?yáng)|風(fēng)汽車(chē)的凈利潤最高，達到了106億元，其次為一汽解放，凈利潤為26.7億元，中國重汽和福田汽車(chē)的凈利潤分別為18.8億元和1.55億元。
從各企業(yè)的重卡業(yè)務(wù)來(lái)看，一汽解放的商用車(chē)業(yè)務(wù)2020年營(yíng)收為1032.11億元，毛利率為8.83%，占總體營(yíng)收的90.8%。與東風(fēng)汽車(chē)對比，2020年?yáng)|風(fēng)汽車(chē)商用車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收為835.52億元，占總體營(yíng)收的77.4%。東風(fēng)汽車(chē)的商用車(chē)業(yè)務(wù)和整體營(yíng)收都不及一汽解放，但從凈利潤的角度，東風(fēng)汽車(chē)實(shí)現了超越。
圖表五：2020年中國卡車(chē)行業(yè)龍頭企業(yè)業(yè)績(jì)對比(單位：億元，%)
| 企業(yè)名稱(chēng) | 2020年營(yíng)業(yè)收入 | 2020年凈掙利潤 | 重卡業(yè)務(wù)情況 |
|
一汽解放 |
1136.8 | 26.7 | 商用車(chē)營(yíng)收1032.11億，毛利率8.83% |
| 東風(fēng)汽車(chē) | 1079.6 | 106 | 商用車(chē)營(yíng)收835.52億 |
| 中國重汽 | 599.4 | 18.8 | 重卡銷(xiāo)售525.02億，毛利率8.59% |
| 陜汽重卡 | / | / |
陜重汽銷(xiāo)售為18.1萬(wàn)輛，陜汽商用車(chē)銷(xiāo)量為4萬(wàn)多輛， 陜西重型汽車(chē)有限公司營(yíng)收約為658.43億 |
| 福田汽車(chē) | 577.7 | 1.55 | 中重卡營(yíng)業(yè)收入13.06億，毛利率14.69% |
4、前瞻觀(guān)點(diǎn)：一汽解放處于領(lǐng)先地位
在重卡行業(yè)中，重卡的銷(xiāo)量能夠實(shí)際反映當前的市場(chǎng)地位，而重卡業(yè)績(jì)能反應公司的經(jīng)營(yíng)概況?；谇拔姆治鼋Y果，前瞻認為，一汽解放在重卡產(chǎn)銷(xiāo)量方面占據優(yōu)勢，但是東風(fēng)汽車(chē)在重卡業(yè)績(jì)方面有一定優(yōu)勢，其他三家企業(yè)相較于前兩家，優(yōu)勢不明顯。綜合來(lái)看，一汽解放目前在我國的重卡行業(yè)中占據領(lǐng)先地位。
以上數據參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國重卡汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)需求與投資預測分析報告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數據、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢(xún)、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規劃、園區規劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說(shuō)明書(shū)撰寫(xiě)等解決方案。
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